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隠れた潜在性を持つ 『オーデリック株式会社』 という企業の投資を検討する

toom300(個人投資家)
2015-09-28 14:29
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財務分析

今回はオーデリック(6889)を取り上げます。

この会社は住宅用照明器具の大手で、自社製品を全国展開している独立系の会社です。 LED照明でブランド力が高く、住宅の新築・改築の増加に伴い、急成長をしているジャスダック上場の企業です。 LEDに特化していると言っても過言ではなく、LED照明器具の売上比率は80%を超えており、この分野の需要拡大は今後も見込めます。 ホームページのリンクを貼っておきますので、一度閲覧されるとイメージが掴みやすいかと思います。↓

http://www.odelic.co.jp/

この会社がしっかりと利益を出している要因として、主力のLED照明の新製品を中心に積極投入し、営業活動を進めてきたことにより、白熱灯・蛍光灯からLEDへのシフトが大きく進行したことが寄与し、それに伴い住宅用・非住宅用が好調だったことが挙げられます。

また、株主還元策として、今回20円増配の年間120円とする方針を出したことにより配当利回りの高い銘柄でもあります。

新規事業として、スマートフォンで操作ができるLED照明器具の品揃えを大幅に拡充したり、住宅設備のスマート化による制御機能が搭載された器具の開発も行っており、今後の需要が大きい分野にも積極展開していると言えます。

次に財務、指標面から見ていきます。

以下のグラフを見ると、2015年度は小幅ながら下がり気味な面はありますが、おおむね順調に利益を出してきています。 今期会社予想では最高益を出す見通しです。 オーデリック株式会社のPL (損益計算書) 5年分

次にバランスシートをみてみると、自己資本比率が72.8%とかなり高いため、財務面においても安心ではないかと思います。

オーデリック株式会社のBS (貸借対照表) 5年分

また、競合他社と比較をしてみると、以下のようになっています。(数値は作成時のもの)

オーデリックのPER:8.59、PBR:0.85、ROE:12.5%。ROA:8.3%

遠藤照明(6932)のPER:15.78、PBR:0.72、ROE:6.3%、ROA:2.6%

このように他社と比較してもかなり割安で、且つ効率的に利益を出していることが分かるかと思います。

フリーキャッシュフローもプラスを維持しているので手元現金は潤沢にあります。

参考までに、以下の表を見て頂くと、○が右へ移動しております。キャッシュが順調に増えている証拠です。今後は、この○が下の方へ行くと、なお良いと思います。(入ってきたキャッシュを投資に振り向けて欲しいところです)

オーデリック株式会社のキャッシュフローマトリクス 5年分

ジャスダック市場の為、あまり着目されにくい銘柄かもしれませんが、今後の需要・潜在性は大いにあるのではないかと思います。

ただ懸案事項としては、知名度の薄さから、出来高等が少ないなどの流動性が低いため、なかなか表舞台に立ちにくいことが考えられますので、その点を注視しながら投資を検討されては如何でしょうか。 自分は中長期的な視点から見れば、投資対象に十分になり得る企業ではないかと思っております。

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    toom300 | 2015-09-28 | 個人投資家 | 0コメント
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